¿Qué es la prima de riesgo?

¿Cuántas veces en la pasada crisis hemos escuchado ese maldito concepto y a día de hoy seguimos sin saber exactamente qué es? 

Pues seguramente la habremos escuchado miles de veces, y es que parecía que a los políticos españoles se les iba el sueño cuando conocían esa cifra que tantos dolores de cabeza nos ha traido a todos. Por ella, se cambió el artículo 135 de la Constitución Española, con una coalición histórica PP-PSOE (para el que ni lo sepa ni lo quiera buscar, es el artículo en el que se pone de manifiesto la estabilidad presupuestaria y el pago de intereses como prioritarios); y por ella también la deuda de un país puede ser más o menos asumible.

¿Qué es?

La prima de riesgo es el diferencial entre el bono alemán a 10 años y el de cualquier otro país con el que se compare. Por ejemplo, mirando los datos a día de hoy en el 12 de diciembre de 2014, observamos que España tiene una prima de riesgo de 129,4 que vendría a significar que pagamos un 1,29% más por el mismo bono que Alemania.

¿Por qué es importante la prima de riesgo?

Pues porque sabremos si una deuda de un país es lo suficientemente versátil como para pagarse sin problemas y por ello no tener mayores consecuencias para la población; o bien si en cambio, ese país tendrá graves problemas para financiarse fuera, bajarán los ratos de calificación y por tanto, sus ciudadanos pagarán las consecuencias.

Una prima de riesgo muy alta, hace que el país pueda entrar en impagos y por lo tanto en una posible quiebra; lo cual es fatal para los intereses de las personas que habitan allí. Nadie querría vivir el corralito argentino o las espectaculares medidas antisociales de Grecia tras la crisis.

¿Qué hacer para bajarla? 

La manera más sencilla es teniendo un buen balance presupuestario, por el que el objetivo sea tener superávit para poder ingresar más de lo gastado y no aumentar la deuda. Pagando la deuda y rebajándola, haremos ver a los mercados, que somos solventes y que no hay problema económico alguno. Ello hará que la prima de riesgo baje.

Datos históricos de España (abajo en el gráfico):

12/12/2014: 129

12/06/2014: 131

12/06/2013: 305

23/07/2012: 630

22/11/2011: 472

29/11/2010: 270

16/02/2009: 124

21/03/2008: 24

Como vemos, ahora estamos en puntos de 2009, cuando lo peor de la crisis no había llegado y casi parecía que no tendríamos las consecuencias catastróficas de otros países azotados más gravemente como Portugal, Grecia o Irlanda.

¿Y el comparativo con otros países?

Países como Austria (16), Bélgica (25), Francia (27), Finlandia (10) y un largo etcétera de Europa y del mundo, están mejor que nosotros y se financian a un precio más bajo. Otros como Grecia (855) no corren la misma suerte, si bien ahora están mucho mejor que hace unos años en lo peor de la crisis.

¿El mejor y el peor? 

Suiza es el que más barato se financia teniendo un 0,22% menos que Alemania en cuanto a interés pagado en su bono a 10 años. Japón le sigue de cerca a pesar de ser el país con más deuda pública del mundo (la cual no es de preocupar gracias a su prima de riesgo).

El peor es Grecia con sus cerca de 860 puntos básicos, teniendo que pagar demasiado para financiarse, cosa que le provocará no poder salir del todo de la crisis hasta dentro de demasiados años.

¿Conclusión?

La prima de riesgo es la diferencia entre lo que se paga de deuda en Alemania y el país que se compare. A más bajo el valor, mejor se financiará el país en cuestión y mejor nivel de vida podrán tener sus ciudadanos.

Antonio Valle Padilla